央行数字货币和比特币、其他央行、区块链都是什么关系？

CBDC与比特币、稳定币、其他CBDC和区块链之间有什么关系？

来源：o-daily

文字：郝方洲

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近日，央行数字货币试点在多地、多个部门的最新进展陆续披露。人们可以感觉到央行数字货币的应用已经近在咫尺，但由于其研发和场景测试都是在高度保密的情况下进行的，而商业银行内部的研发主要由总行的网络金融部门负责，具体时间表和详细机制仍然未知。

就像大多数未公布的“重磅产品”一样，投机者经常在用户面前“自嘲”，市面上也有“假扮官方发行的盗版DCEP”的基金骗局。一些无法解释的读者甚至向《星球日报》询问了CBDC的投资机会。

为此，星球日报认为有必要再次整合最新、最完整的可信新闻，从专业的角度为读者解读定义、发行方式、使用场景、相关投资机会以及与其他数字货币的关系。如果你有朋友问起这件事，你也可以把这篇文章转发给他。

什么是CBDC？

中央银行数字货币，即人民币的电子版，英文/（ / ），缩写为DC/EP。其本质依旧是熟悉的人民币，它不仅价格等价，而且具有国家信用、法定补偿和最高安全性。只是它不再是纸币和硬币，它已经成为互联网和手机上的一笔钱。

与人民币一样，它应遵守现行所有关于现金管理、反洗钱和反恐融资的规定，并向中国人民银行报告央行数字货币的大额可疑交易。

在定位方面，央行数字货币可以替代M0（一般指流通中的现金），而不是M1（M0+各单位活期存款）和M2（M1+居民储蓄存款+单位定期存款+其他单位存款+证券公司客户保证金）。

在使用场景方面，CBDC不支付利息，可用于小额、零售、高频业务场景。

在研发进展方面，早在2014年，中国就开始发展数字货币。2018年3月9日，央行前行长周小川公布了央行数字货币“DC/EP”的名称。

今年4月22日，中国人民银行数字货币研究院相关负责人表示，央行数字货币尚未正式发行技术研发测试;目前数字人民币封闭测试不会影响上市机构的商业运作，也不会对测试环境之外的人民币发行和流通系统、金融市场和社会经济产生影响。“目前，数字人民币的研发正在稳步推进。现阶段，将在深圳、苏州、雄安、成都及未来冬奥场景进行内部封闭试点测试，不断优化和完善功能。”

如何获取/使用CBDC？

2019年8月10日，中国人民银行支付结算部副主任穆长春表示，央行数字货币采用两层操作系统，上层是中国人民银行，第二层是商业机构。

换句话说，发行过程是中国人民银行首先将数字货币兑换给银行或其他运营机构，然后这些机构将其兑换给公众。

双层操作系统有 5 个优点：

1、延续现有流通货币的债权债务关系、货币交割体系和二元账户结构，确保人民币不超额发行，不引起通货膨胀;

2、商业银行的IT储备、风控经验、服务体系、用户基础等比较成熟，避免央行直接投资公众，影响商业银行的放贷能力;

3.为大国复杂的货币体系工程提供缓冲;

4、避免单个个体的集中风险;

5、能承受零售场景的高并发需求。

了解了央行如何发行CBDC，我们可以大致推测普通人如何获得CBDC：它们可以在商业机构的应用程序中与银行卡余额进行兑换，也可以由上级机构直接发行到电子账户中。

在使用方面，央行数字货币接近支付宝或微信支付，但不同之处在于它不需要二维码，可以匿名，也不依赖互联网或银行账户。

此外，第三方支付只是支付方式，依赖于银行账户系统（第三方支付转出的资金仍为借记卡余额或信用卡限额）。中央银行数字货币就是货币本身。

CBDC将如何影响日常生活？

让我们从积极的影响开始，有了央行数字货币，支付更方便。

与现金相比，央行数字货币存在于网络上，可以与APP一起使用，这既是钥匙保护，也是物理损坏。

当然，现在大家都习惯了第三方支付平台，一开始就不使用现金。与第三方支付（支付宝、微信支付、银联支付等）相比，央行数字货币具有强大的功能，对于支付和支出双方来说，这被称为“双线下支付”。从字面上看，在手机上安装央行数字货币数字钱包后，两部手机可以相互接触，实现转账。此功能对“没有互联网或信号不好”的情况很友好，想象一下在飞机、游轮上购买免税化妆品或在地下停车场付款。

同时，CBDC使犯罪分子更难洗钱，使执法部门更容易将犯罪分子绳之以法。

比如绑匪绑架了小明，向小明的父亲索要100元。在现金时代，公安部门会与银行合作，通过钞票上的序号追踪敲诈勒索的钱，而只有ATM机和一些造假检测器会在当地查验和记录100元钞票的序号，这在追踪犯罪分子卖赃的道路上是滞后和漏洞。随着央行数字货币对现金的逐步替代，任何洗钱和卖赃都逃不过手机APP的记录，为及时追回和全面收集证据提供了更完善的解决方案。

然后是对央行数字货币的“假设性担忧”，许多人担心这将引发通货膨胀。

宏观经济学告诉我们，通货膨胀与流通中的货币总量和总有效经济有关;流通中的货币数量由发行量和回收和销毁量决定。比如，如果央行每100元残币收集销毁，同时发行100元央行数字货币，流通中的货币数量不会改变，更不用说通货膨胀了。更重要的是，央行有货币手段来平衡社会发展和“内外患”等积极和消极因素对CPI的干扰。

CBDC带来了哪些机会？

CBDC不会给普通人带来任何直接的投资机会，就像我们很难从人民币本身获得投资收益，没有任何商品或金融工具的帮助一样。因为从价格上看，央行数字货币=人民币现金=标准。

稍微放大事件的重要性。CBDC可能会为相关技术、机构和行业带来更多的关注和投资。

如果您从事跨境贸易结算、跨境支付或跨境投资，您可能会很快感受到低摩擦成本和人民币走强对行业的影响;如果你是技术专家或安全专家，学习研究底层可能会帮助你在中央银行或商业机构找到工作;如果您是经济学家，请随时提交您对 CBDC 的看法。

从市场竞争的角度来看，有声音认为央行数字货币的推出将挤压目前备受关注的数字货币的市场份额，即比特币和美元稳定币。

CBDC与比特币、稳定币、其他CBDC和区块链之间有什么关系？

事实上，中国央行的数字货币与大多数流通中的数字货币并没有直接竞争。（这也说明了中国的先发优势。）

我们先来谈谈比特币，《星球日报》曾在文章中解释过“央行DCEP流量的测试版，我们已经对这些功能进行了猜想......“拥有国家信用背书的DCEP用于数字支付场景，取代了M0，中心化比特币，它基于代码规范，由共识维护，目前投机需求明显高于支付需求，并且价格波动剧烈。

此外，由商业公司发行的美元稳定币（如 ）被定位为法定货币和其他数字货币之间的交换桥梁;发行人依靠存入银行的现金利息，以及稳定币的转账费。它似乎也与央行数字货币的主要用例（用户对用户转账、商品和服务支付）不兼容。两者处于不同的市场和需求，也对应着不同的“天花板”。

更接近央行的数字货币可能是未来其他国家发行的央行数字货币。中国并不是唯一一个开发央行数字货币的国家或地区。各地区现有“央行数字货币”的设计思路略有不同，如委内瑞拉发行的一款长期备受关注的数字加密货币“”，其后盾是中国1桶原油的实物抵押品;另一个例子是CBDC，一种由欧洲央行发起并处于POC阶段的数字货币，它更像是一种在银行和企业之间流通的稳定币。

从官方关注度、落地力度、技术稳健性、移动互联网用户基础等方面来看，我们认为央行数字货币不仅会跑得最快，而且会跑得更远。

最后，关于CBDC和区块链之间的联系，由于央行尚未披露CBDC的底层技术，我们无法确定区块链的采用程度。（以我的拙见，法币发行过程涉及的参与者数量有限，没有必要“去信任”，技术成熟安全，没有必要选择成本更高的分布式账本。）央行

数字货币能否在发行时间、发行批量和数量、兑换规则等方面全面落实也不确定。《星球日报》提醒，央行数字货币的研发和发行影响深远，稳步推进，关键是要“知道我们还不知道的”，不要有投机心态，盲目相信“好”。

引用：

人民网，“数字货币正式落地还有多远？未来将如何影响我们的生活？》