中俄金融合作新机制：今年内将发行不少于 5 亿美元离岸人民币债券

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见习记者侯坤北京报道

据俄新社报道，俄罗斯对外经济银行行长弗拉基米尔·德米特里耶夫透露，俄罗斯对外经济银行与中国国家开发银行联合制定了今年发行不少于5亿元人民币的机制。美元规模的离岸人民币债券。

“今年4月举行的金砖国家领导人会晤上，中俄两国元首表示，两国要加强金融领域投融资和资本市场合作，这是重要举措之一。”中国银行（俄罗斯）分行（简称“中俄银行”）总经理赵连杰向本报记者表示，“两国金融机构利用资本手段推动中俄双边战略合作”与俄罗斯合作开展重要项目，拓宽人民币基金在离岸市场的投资渠道，推动人民币国际化平稳有序推进将发挥积极作用。

人民币首次境外上市

2009年中国超越德国成为世界第一大出口国； 2010年超过日本后，中国经济规模跃居世界第二。于是，人民币也在国际外汇交易中“崭露头角”。 2010年12月15日，俄罗斯正式启动卢布兑人民币上市交易。这也是人民币首次在境外直接上市交易。俄罗斯成为第一个人民币在中国境外交易的国家。

卢布对人民币报价业务是去年11月中俄总理第十五次会晤的重要成果之一。它首先在莫斯科银行间外汇交易所开展，后来逐渐扩展到俄罗斯其他银行。

“这是中俄战略协作伙伴关系不断深化的体现，也是双方经贸往来频繁的必然要求。”吉林大学东北亚研究所张慧智教授告诉记者。

卢布兑人民币对中国和俄罗斯有很多好处。

对于个人来说，“如果人民币成为国际结算货币并可自由兑换，留学生在国外学习、生活、工作就会方便很多，不需要先兑换成美元再兑换卢布” ”。来自西伯利亚市的中国留学生刘美美对记者说。

对于企业而言，“俄罗斯推出人民币对卢布挂牌交易，有利于丰富两国之间的贸易结算币种，为企业和市场带来更多选择，有利于降低交易成本和汇率风险。”佛山一家厨卫进出口公司俄罗斯合作销售公司工作人员Лида告诉记者。

人民币/卢布结算现状一览

2010年下半年，中国银行作为银行间外汇市场卢布对人民币交易做市商，积极参与人民币在俄罗斯莫斯科外汇交易所正式上市的筹备工作。截至2011年4月30日，俄罗斯银行的交易量约为1.2亿元人民币，占该交易所总交易量的三分之二。 82家俄罗斯银行在俄罗斯央行开立人民币活期账户。

据悉，除外汇做市商和结算银行业务外，同业中俄中银行还与俄罗斯联邦储蓄银行、俄罗斯天然气工业银行、莫斯科银行、交通信贷银行、新西伯利亚银行、Denit银行等开展合作、MDM银行、圣彼得堡银行等本土大型银行和花旗集团、摩根大通、瑞信等外资银行建立了人民币业务关系。西伯利亚和远东地区不少当地银行也已办理或计划通过俄罗斯和中国银行办理人民币结算业务。这些同行的人民币资金结算需求来自于俄罗斯当地从事中俄贸易的客户；中国银行在俄罗斯的人民币业务中，企业客户主要是中国“走出去”企业及其俄罗斯合作伙伴，个人客户主要是中国公民。

赵连杰介绍，目前俄罗斯市场人民币交易分为两类：银行间交易所现场交易和银行间场外交易。由于场内交易时间每天只有一小时，各银行根据自身需要进行一定的场外交易，并且在某些情况下交易量高于场内交易。从人民币交易价差来看，交易所规定的场内价差被限制在0.2%以内，但实际买卖价差往往低于这个水平。场外交易根据各银行的人民币需求和头寸持有情况而有所不同。不同的。

赵连杰解释，银行人民币来源主要包括场内、场外交易收入和跨境贸易收入。

目前，俄中银行经中国银行总行授权，可向中银香港购买人民币资金，用于做市功能；还可以根据客户跨境人民币贸易结算需求和个人客户兑换汇款业务需求，向中国银行香港、中国银行上海分行购买人民币资金。购买人民币基金；同时，俄中银行在莫斯科外汇市场履行做市商职能，还可以在市场上买入人民币或接受同行及本行客户的人民币卖出申请，买入人民币或吸收人民币存款。

“虽然目前部分俄罗斯银行已开通人民币现钞兑换和存款服务，但在人民币资金来源中所占比例较小。”赵连杰补充道，“两国边境贸易业务是俄罗斯当地银行的主要人民币来源。”

“人民币/卢布报价交易逐步将人民币的应用范围从刚才的小规模边境贸易扩大到更广泛的中俄贸易，在两国贸易结算中的地位日益凸显。”张慧智表示。 “据我了解，虽然两国从事大宗商品贸易和能源进出口的大型企业并非全部实施人民币/卢布结算，但不少企业表现出了极大的担忧。 ”

提速仍有障碍

尽管俄罗斯推出了人民币兑卢布上市，但这一“利好”并未波及到俄罗斯所有地区。中国留学生刘美美告诉记者，西伯利亚大部分银行没有人民币储备。虽然显示板上有卢布/人民币汇率，但只是一个空牌子。

确实，俄罗斯新西伯利亚左岸社会商业银行一名工作人员也向记者表示，虽然新西伯利亚是俄罗斯第三大城市，但左岸社会商业银行是目前西伯利亚地区唯一一家可以直接办理人民币/人民币业务的机构。与中国银行的卢布交易。

“尽管俄罗斯法规允许企业通过卢布和人民币直接结算的方式进行经营，但在实际操作中，银行还没有为我们中小型私营企业放开这项业务。这目前只是俄罗斯国家的‘专利’——当我们问及俄罗斯银行系统是否会向中小型私营企业开放时，她认为俄罗斯国家机构的效率令人担忧。

Лида还表示，如果中俄两国放开人民币/卢布的直接兑换交易，他们的公司将考虑直接使用人民币进行交易。她表示，公司目前运营采用卢布/美元结算方式，在俄罗斯使用卢布进行结算，营业收入折算成美元后再汇往广东。但这种结算方式非常不方便，而且目前美元贬值比较严重，会给贸易结算造成很大损失。因此，他们对未来人民币/卢布贸易直接结算抱有很大期望。

“一国货币国际化需要很多必要条件，如经济总量、金融市场发达程度、政治、经济、外交实力等。其中最重要的是一国经济实力人民币的实力决定了其在世界市场的货币地位。目前，俄罗斯人民币国际化仍面临一些现实困难和障碍。”

“人民币海外投资渠道仍然非常有限。俄罗斯市场的人民币流出仍主要是跨境贸易不断增长下向中国企业支付的贸易和服务合同款项，也包括中国公民向离岸地区的小额人民币汇款和存款。银行的银行存款和客户存款。人民币流入中国必须按照中国相关外汇管理政策和跨境人民币贸易规定执行。”赵连杰表示。

赵连杰指出，无论是俄罗斯人民币交易市场规范的成熟，还是企业对人民币作为结算货币的认可，都是一个渐进的过程，这需要两国货币当局实施更加宽松、完善的货币监管政策。增加货币市场人民币交易。通过这些更加灵活的举措，可以为人民币市场规模扩大创造良好环境，积极稳妥推进人民币国际化进程；同时，我们也需要充当货币市场的参与者。两国金融机构将引导并不断创新，满足企业资本和贸易的人民币需求，从而有效促进中俄金融合作和经贸往来；还需要建立中国境内卢布交易与俄罗斯境内人民币交易之间的双向联系。两个市场的有机联系，使两国本币能够在中俄两国更广泛的地区和领域使用。